Mercados Financieros Artificiales: Un Paso más hacia la Comprensión de los Mercados Financieros Reales

Resumen

El paradigma dominante en finanzas, basado principalmente en los modelos de equilibrio y en la hipótesis de eficiencia, ha permitido elaborar un marco teórico elegante para analizar los mercados financieros. Sin embargo, la existencia de numerosas anomalías difícilmente explicables bajo este enfoque sugiere la necesidad de buscar nuevas vías de investigación. De todas las actualmente emergentes, la denominada Behavioural Finance, que trata de explicar la evolución agregada de los mercados teniendo en cuenta la psicología de los inversores, se erige como una de las más prometedoras. No obstante, el desarrollo de nuevas teorías y modelos bajo esta óptica exige utilizar metodologías apropiadas. En este artículo sugerimos que el modelado basado en agentes constituye un metodología prometedora para tal fin, ya que permite construir “mercados financieros artificiales” en los que modelar distintas psicologías de los inversores y observar sus consecuencias a nivel agregado. En concreto, hemos construido un mercado financiero artificial, bajo plataforma JAVA, en el que podremos simular la influencia de algunas de las teorías psicológicas recientes, para explicar bajo qué condiciones aparecen burbujas financieras, infra y sobre reacciones y excesos de volatilidad. Palabras Clave: Hipótesis de Mercados Eficientes (EMH), Modelos de Equilibrio Financiero, Behavioral Finance, Modelado Basado en Agentes (ABM).